AppLovin 美股AI廣告技術(shù)領(lǐng)域的明星公司，因推出AI廣告引擎AXON 2.0而股價(jià)暴漲。

2025年2月多家做空機(jī)構(gòu)（如Fuzzy Panda和Culper Research）發(fā)布報(bào)告指控其存在以下問(wèn)題：

• 廣告欺詐行為：通過(guò)誘導(dǎo)用戶點(diǎn)擊廣告（例如點(diǎn)擊“關(guān)閉”按鈕時(shí)跳轉(zhuǎn)下載頁(yè)面）、虛報(bào)點(diǎn)擊率（CTR高達(dá)30%-40%，為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的10倍）和低轉(zhuǎn)化率（0.1%），制造虛假收入。

• 數(shù)據(jù)違規(guī)與政策風(fēng)險(xiǎn)：被指未經(jīng)用戶同意與安卓廠商合作后臺(tái)靜默安裝應(yīng)用，并涉嫌竊取Meta的廣告數(shù)據(jù)優(yōu)化自身系統(tǒng)，可能違反蘋(píng)果和谷歌的應(yīng)用商店政策。

• 可持續(xù)性爭(zhēng)議：依賴超休閑游戲市場(chǎng)（已出現(xiàn)萎縮）和灰色手段獲取數(shù)據(jù)，而非真實(shí)技術(shù)創(chuàng)新

  
  

做空?qǐng)?bào)告發(fā)布后AppLovin股價(jià)單日暴跌超20%。

AppLovin事件引發(fā)市場(chǎng)對(duì)廣告技術(shù)公司反作弊能力的普遍質(zhì)疑，波及同類企業(yè)Mobvista股價(jià)下跌，

對(duì)于廣告主，我們最關(guān)心的還是廣告效果，和作弊欺詐部分，但是請(qǐng)注意：

1，所有廣告平臺(tái)，包含F(xiàn)acebook，Google都無(wú)法避免作弊流量，

2，平臺(tái)都不愿意承認(rèn)自己平臺(tái)有作弊流量，或者主觀放任作弊流量。

廣告平臺(tái)都說(shuō)要打擊作弊流量，要維護(hù)廣告主利益，事實(shí)上 100%的廣告主，都一定會(huì)在所有廣告平臺(tái)吃過(guò)虧。這些虧，有的是廣告主對(duì)行業(yè)的坑不夠熟悉，有的是廣告平臺(tái)以次充好，或者水平不夠，或者放任作弊之類導(dǎo)致。

舉一些例子：

1, xx的 IP漂移問(wèn)題，買美國(guó)時(shí)候來(lái)一堆伊朗人。

2，xx的三方流量被機(jī)刷，次日留存直接刷到80%-90%。

3，某平臺(tái)和廠商云預(yù)裝、廠商合作，如果買安裝不買后續(xù)行為或者留存目標(biāo)，直接拉滿預(yù)算貢獻(xiàn)流量。（不是假量）。

4，某平臺(tái)概率歸因去占skan的便宜，多拿到轉(zhuǎn)化。

5，某廣告平臺(tái)靠著對(duì)三方平臺(tái)歸因邏輯的熟悉優(yōu)勢(shì)，可以在各個(gè)渠道算歸因時(shí)候打贏其他家。

6，某些廠商合作的時(shí)候，通過(guò)PREINSTALL安裝模式拿到所有安裝轉(zhuǎn)化。

上面提到的一些例子（沒(méi)想到我誰(shuí)都不敢點(diǎn)名)，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，有的不一定算作弊，畢竟人家都是在規(guī)則內(nèi)玩。

但是對(duì)于不熟悉套路的客戶來(lái)說(shuō)，一不小心就要掉坑里面，很可能損失上萬(wàn)，幾十萬(wàn)美金之類。

廣告主不但要防著各類作弊流量：移動(dòng)廣告反作弊文章匯總，防不住是自己本事不夠，而廣告主對(duì)于廣告平臺(tái)的期望是“不作惡”。

但是少部分廣告平臺(tái)是“死道友不死貧道”的心態(tài)，類似接入低質(zhì)流量，搶占?xì)w因，核心是保證自己的利益。不管是否在技術(shù)上他們有能力/意愿去提高反作弊能力，或者從運(yùn)營(yíng)角度上去幫助客戶減少損失，或者規(guī)避隨時(shí)，至少?gòu)奈医佑|到的廣告平臺(tái)，當(dāng)我遇到有問(wèn)題的流量，少部分廣告平臺(tái)是在設(shè)置阻力避免自己損失，客戶這邊只需要用“友好”的態(tài)度盡可能糊弄。

這樣長(zhǎng)期代價(jià)：虛假繁榮削弱廣告主信任，最終導(dǎo)致平臺(tái)流量?jī)r(jià)值貶損（廣告主只能用腿投票）。所以，大家都有哪些廣告平臺(tái)是不會(huì)再繼續(xù)投放了呢？

Applovin CEO最新發(fā)了文章反駁做空機(jī)構(gòu)，粗略看了一下內(nèi)容，大致應(yīng)該是站在了投資人/股民的角度來(lái)回應(yīng)，至于廣告主角度？我們那么廣告主選擇我們肯定是我們沒(méi)毛病啊，肯定不是我們客戶不懂。

不過(guò)反思了一下，換成我們自己，會(huì)怎么做？

做的更過(guò)分？

還是盡自己自大的能力去幫助客戶規(guī)避作弊、低質(zhì)流量，共同成長(zhǎng)？